潮新闻客户端 记者 毛卫星
8月31日，AI长剧《后西游记》横空出世，直接推动出品方芒果超媒开盘仅16分钟便牢牢封死20CM涨停。次日股价再度涨停，短短两个交易日，公司市值狂飙超110亿元。
受这股热浪带动，欢瑞世纪、华策影视、中文在线等一众传媒标的联袂走强，AI影视板块迎来一场轰轰烈烈的行情狂欢。
芒果超媒股价走势。图据同花顺软件
资本市场的逻辑直白而火热：AI真的可以拍电视剧了。
几乎就在同一时间，AI赛道的另一端却是冰火两重天的另一番景象。9月4日，AI硬件板块遭遇猛烈抛压，国内AI服务器龙头浪潮信息一字跌停，单日市值蒸发约127亿元；紫光股份大跌7.50%，锐捷网络下挫6.33%，三家千亿级硬件巨头单日合计市值蒸发超290亿元。一边烈火烹油，一边寒意袭来，一热一冷的巨大反差背后，AI投资的浪潮，正在悄然调转方向。
“猴王”出世，引爆AI内容产业革命
《后西游记》搅动整个资本市场，核心并不在于艺术表达达到了怎样的高度，而是它跑通了一条行业期盼已久、此前却始终未能落地的完整商业闭环：由AI生成的30集长篇内容，能否顺利通过监管审核、登陆主流平台黄金档，接受大屏普通观众的真实检验。
后西游记海报 据猫眼娱乐专业版
整部剧集一共30集，单集时长40分钟，全部由字节跳动视频生成模型Seedance提供完整AI技术支撑。对比传统三维动画，它的制作周期被压缩70%，仅耗时4个月就完成成片；制作总成本，也远低于同等级别的S级真人影视剧。这标志着AI生成内容正式拿到入场券，大步迈入主流影视赛道。
芒果超媒董事长蔡怀军透露，这部剧集在芒果灵创平台沉淀下109个角色资产、143个场景资产，这些数字资产可以在后续新项目中反复复用。“AI真正的核心价值，是内容资产的持续复用，以及由此带来的边际成本持续递减。”
资本市场敏锐捕捉到这一信号。8月31日至9月3日，AI影视概念板块全线爆发，欢瑞世纪拿下4连板，博纳影业走出4天3板的强势行情。一部AI剧集，撬动了整个行业的价值重估。
硬件赛道降温：算力狂欢迎来冷静时刻
当AI内容板块锣鼓喧天，曾经备受追捧的AI硬件阵营，却迎来了难熬的调整期。
回溯2026年6月，整个AI硬件赛道情绪推至顶峰，科技、算力、存储板块一路冲高，各路资金蜂拥抱团，市场一片狂热。但进入7月之后，风向急转直下。此前拥挤度拉满的半导体、AI服务器、上游算力硬件板块成为回调主力，机构资金开启系统性减仓。
南方基金基金经理张其思对此表示，AI投资前期高度集中的硬件抱团已经出现明显松动，光模块、CPO、存储、AI芯片等硬件链条，在7—8月持续显现资金撤离迹象。
高盛同样给出判断，本轮AI硬科技回调，属于前期大涨之后的风险释放；单纯押注赛道抱团的投资策略性价比大幅降低，市场正在从极致抱团走向分散配置，从单边押注硬科技，转向软硬协同布局。
硬件板块业绩已经充分兑现，叠加前期堆积大量套牢筹码，板块反弹步履维艰。而GPT-6的发布，成为风格切换的重要催化剂。OpenAI新一代模型定位面向全流程作业的智能体，市场由此解读：AI产业正式告别疯狂堆砌算力的基建时代，大步迈向应用落地周期，资金潮水顺势从上游硬件，向下游应用端迁徙。
从“能聊”到“能干”：AI变身生产力工具
AI落地的速度，远超市场最初的想象。
大会现场，机器人在“取货”。图据央视科教公众号
2026世界人工智能大会上，超3000项参展成果直观展现AI落地的澎湃势能。AI不再局限于对话框内聊天互动、花式炫技，而是深度扎进各行各业的真实业务场景，完成了从“能聊天”到“能干活”的蜕变。
政务场景里，广东落地政务智能试点，湾擎·WorkBuddy为全省政务体系提供AI办公能力；无锡亮相三款政务智能体，“智能辅助审批”将工作人员效率提升70%，“智能交评”把原本2个工作日的评审拟稿，压缩至1.5小时完成。
工业制造领域，工业AI褪去演示属性，真正嵌入生产核心系统。华院计算自研工业智能体赋能宝武钢铁、柳钢集团，落地智能配煤方案，焦炭关键质量指标预测误差控制在2%以内，单家企业每年可实现数千万元成本节约。
医疗赛道同样多点开花，联影智能推出“元医院”战略，中枢式医疗智能体打通繁杂诊疗全流程；广州海珠区对外发布“AI+医疗”十大超级落地场景。
企业办公市场空间持续爆发，机构测算，国内企业级AI智能体市场规模将从2025年212亿元增长至2026年449亿元，2029年有望突破3320亿元。长安汽车已经把千问办公接入研发、制造、供应链、销售、服务全部业务链条。
国产大模型也已经站稳脚跟。豆包月活达到3.82亿，千问1.67亿，DeepSeek 1.30亿。7月，月之暗面推出Kimi K3，以2.8万亿参数刷新全球开源模型纪录。国产大模型早已不再是追赶者，已然站上全球AI舞台中央。
超级Agent登场：下一轮投资主线浮出水面
资本市场永远追逐新的产业叙事。当硬件板块业绩充分兑现、估值已经被市场充分定价，投资目光自然向下游转移——超级应用、超级智能体站上风口。
瑞银指出，2026年或将成为AI智能体大规模商业化的关键之年，AI应用的重心，将从对话交互转向执行行动。启明创投在WAIC发布的AI十大展望中提到，未来12‑24个月，AI应用商业模式会告别传统免费增值模式，转向以实际业务价值结果进行定价。
AI产业可以清晰划分为两个阶段：第一波是芯片、算力等底层基础设施，属于经典的“卖铲子”生意；第二波就是超级应用，是真正淘到黄金的环节。如今第一波硬件红利逐步见顶，第二波应用浪潮的大幕刚刚拉起。
互联网巨头已经抢先布局。支付宝“阿宝”把支付、理财、生活缴费、医疗挂号等上万项服务收拢进AI对话框；微信“小微”依托社交与小程序生态，在聊天场景中直接调用各类服务能力。行业正在完成从“超级App”向“超级Agent”的迭代，两大巨头全力争夺AI时代的流量入口。
社交支付、医疗健康、文娱内容、企业办公、消费零售、游戏、自动驾驶、人形机器人，各行各业都将迎来AI深度改造，孕育出下一代现象级超级应用。国金证券分析认为，大模型不再只是底层技术底座，亿级用户流量、高价值数据、垂直行业的业务经验，会成为C端AI厂商最坚固的竞争壁垒。
当硬件板块业绩充分兑现、估值已被市场充分定价，资本的聚光灯自然转向了下游——超级应用。而2026年最引人注目的变化，莫过于国民级超级App的集体AI化。
阿宝就像一个能理解用户意图的“AI办事员”
2026年6月，两则消息震动中国互联网。AI版支付宝“阿宝”正式上架公测，成为国内首个完成全端AI改造的10亿用户级应用。用户只需一句口语指令，即可完成寄快递、打车、点外卖、查公积金等全流程操作。它就像一个能理解意图、调动8000种服务的“AI办事员”。支付宝由此正式从“超级App”迈向“超级Agent”。
几乎同一时间，微信原生AI助手“小微”开启灰度测试。用户无需离开聊天界面，即可调用微信生态内数百万个小程序完成各类任务。两大10亿级用户平台同时将AI置于最核心位置，释放出明确信号：AI的入口之争，正从独立AI应用转向超级应用生态内嵌。
这并非孤例。美团把“小团”提到首页核心位置；千问App宣布全面接入淘宝闪购、支付宝、飞猪、高德等阿里生态，实现AI超级应用内点外卖、买东西、订机票等购物功能；抖音和豆包垂直于内容、兴趣消费和创作营销。行业共识已然成形：超级App正在内部Agent化。
IDC预测，2026年全球企业在AI上的支出将达到9400亿美元，到2029年将增长至2.1万亿美元。中国AI应用市场规模2026年预计达1148亿元。全球AI Agent市场2026年预计达187亿美元，同比增长215%。万亿级的资金洪流，正在从硬件基建向下游应用端倾泻。
未来趋势：智能体规模化爆发的前夜
超级应用AI化的底层逻辑，是商业模式的根本性重构。
衡量AI公司的核心指标，将从用户规模转向单位智能成本创造的商业价值。AI应用商业化将聚焦垂直场景与高付费用户，效率端将领先消费端率先爆发。
MiniMax营收上半年大增。据视觉中国
商业化落地已有实证。国内头部AI原生App的C端商业化已形成“订阅+电商”主导路径；智谱2026年上半年营收同比增长399.7%至9.54亿元，MiniMax营收同比增长283.1%至1.17亿美元，两者半年营收均已超过2025年全年水平。支付宝发布行业首个“AI订阅服务”，面向AI应用和智能体开发者提供一站式商业化解决方案，让AI从“能快速使用”走向“能持续经营”。
2026年被业内视为智能体规模化建设元年。IDC在WAIC期间发布的行业首份《DAA研究报告》显示，全球日活智能体数2025年为2860万个，预计2026年达到7940万个，2030年将增长至22.16亿个。
从年初开源智能体“龙虾”掀起全球热潮，到WAIC展馆里智能体集体“上岗”，从概念走到生产现场仅用了半年。智能体不再只是展台上的演示和聊天窗口里的对话对象，而是开始成为企业里的员工、实验室里的研究伙伴、物流平台上的调度员、药房里的配药师。2026年全球预计将有5000万名数字员工集中“上岗”。
蚂蚁集团CEO韩歆毅在支付宝AI生态大会上给出明确判断：智能体商业将在未来6至12个月迎来规模化爆发。瑞银同样预测，2026年可能成为人工智能代理大规模采用的关键年份，AI应用将从对话转向行动。天风证券指出，AI已从2023至2025年的技术之争，过渡到2026年的AI超级应用入口争夺。
社交支付、医疗健康、文娱内容、企业办公、消费零售、游戏、自动驾驶、人形机器人——各行各业的AI化改造，正在催生下一代超级应用。国金证券指出，大模型已超越技术底座范畴，数亿MAU流量、高价值用户数据、垂直场景know-how将成为C端厂商的核心壁垒。这不是概念的炒作，而是万亿级产业变局的前奏。
一部爆火的AI长剧点燃传媒板块，AI投资主线，正在从底层硬件基建，转向真实的应用落地。支付宝的“阿宝”、微信的“小微”、蚂蚁的“阿福”——这些已经跑通商业闭环的超级应用，正在用上亿用户的真实使用，重新定义AI的价值边界。
从“卖铲子”到“挖真金”，从硬件竞赛到超级应用角逐，AI投资的潮水已然转向。摆在投资者面前的命题，不再是“AI还能不能投”，而是 “AI该怎么投” 。那些率先跑通商业闭环的超级应用——无论是超级App的Agent化改造，还是AI原生的现象级产品——或许就是未来最好的答案。
“本文转自钱江晚报”
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